保監會：險資涉足PPP 切勿違規“輸血”

發布日期：2018-01-23來源：網絡來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 由于防范化解重大風險已經成為未來三年的三大攻堅戰之一，各監管部門近期相繼部署今年防風險工作。有意思的是，為防范化解地方政府債務風險，財政部與保監會更是聯手發文。

　　 審慎

　　 在完善保險資金服務實體經濟配套政策方面，保監會相關負責人此前表示，要用改革創新的辦法打破阻礙和疏通渠道，提高投資效率，縮短投資鏈條，降低資金成本，引導更多保險資金服務國家重大發展戰略、重大改革舉措和重大建設工程。

　　 據新金融記者了解，除了支持保險資金對接國家自貿區建設和粵港澳大灣區等城市群發展的重點項目和工程，積極引導和支持保險資金參與雄安新區建設，探索新的投融資機制，對于新區的交通基礎設施、水利、生態、能源、公共服務等重大項目給予長期資金支持，官方還支持保險資產管理機構發起設立去產能并購重組基金，促進鋼鐵、煤炭等行業加快轉型發展和實現脫困升級等。而這些恰恰是圍繞服務國家發展戰略和供給側結構性改革而展開的。

　　 除此之外，推進保險資金參與PPP項目也曾是業界關注的焦點。

　　 從保監會去年表態來看，其支持符合條件的保險資產管理公司等專業管理機構，作為受托人發起設立基礎設施投資計劃，募集保險資金投資符合條件的PPP項目。在風險可控的前提下，調整PPP項目公司提供融資的主體資質、信用增級等監管要求，推動PPP項目融資模式創新。

　　 不過依照最新消息，監管部門則要求保險機構審慎合規開展PPP等業務。

　　 根據保監會和財政部1月18日聯合下發的《關于加強保險資金運用管理支持防范化解地方政府債務風險的指導意見》，保險機構開展保險私募基金、股權投資計劃、政府和社會資本合作（PPP）等保險資金運用創新業務，要遵循審慎合規原則，投資收益應當與被投資企業的經營業績或股權投資基金的投資收益掛鉤，不得要求地方政府或融資平臺公司通過支付固定投資回報或約定到期、強制贖回投資本金等方式承諾保障本金和投資收益，不得為地方政府違法違規或變相舉債提供任何形式的便利。堅決制止地方政府以引入保險機構等社會資本名義，通過融資平臺公司、政府投資基金等方式違法違規或變相舉債上新項目、鋪新攤子。

　　 邊界

　　 2014年，國務院曾下發《關于加強地方政府性債務管理的意見》（即“43號文”）。其中，明確賦予地方政府依法適度舉債權限。經國務院批準，省、自治區、直轄市政府可以適度舉借債務，市縣級政府確需舉借債務的由省、自治區、直轄市政府代為舉借。按照當初的要求，地方政府債務規模實行限額管理，地方政府舉債不得突破批準的限額。

　　 可以看到，在“43號文”之后，地方政府獨立舉債融資得以合法化、陽光化，即沒有收益的公益性事業發展確需政府舉借一般債務的，由地方政府發行一般債券融資，主要以一般公共預算收入償還。有一定收益的公益性事業發展確需政府舉借專項債務的，由地方政府通過發行專項債券融資，以對應的政府性基金或專項收入償還。

　　 根據最新政策來看，監管部門鼓勵保險機構購買地方政府債券，但嚴禁違法違規向地方政府提供融資，且不得要求地方政府違法違規提供擔保。地方政府及其所屬部門不得以文件、會議紀要、領導批示等任何形式，向保險機構違法違規或變相舉債。除外國政府和國際經濟組織貸款轉貸外，地方政府及其所屬部門不得對保險機構投資業務中任何單位和個人的債務提供任何方式的擔保。

　　 監測

　　 盡管地方政府獨立舉債融資已經合法化，但如何遏制違法違規融資擔保行為、防范地方政府債務風險依然壓力巨大。

　　 去年5月，財政部等多部委曾聯合下發《關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》，其中指出個別地區違法違規舉債擔保時有發生，局部風險不容忽視。新金融記者注意到，該通知當時還要求，各地區要充分認識規范地方政府舉債融資行為的重要性，把防范風險放在更加重要的位置，省級政府性債務管理領導小組要切實擔負起地方政府債務管理責任，進一步健全制度和機制，自覺維護總體國家安全，牢牢守住不發生區域性系統性風險的底線。

　　 而在最新的指導意見中，官方要求規范融資平臺公司融資信息披露，嚴禁與地方政府信用掛鉤的誤導性宣傳。與此同時，其還明確指出保險機構要妥善配合存量債務風險處置。比如，保險機構應當妥善處理涉及地方債務的存量投資業務，逐筆排查是否合法合規。屬于違法違規行為的，保險機構應當嚴格按照國務院要求，積極配合有關部門和地方政府進行整改，依法妥善處置，并及時報告中國保監會。屬于合法合規行為的，保險機構應當加強存續期風險監測。各省（自治區、直轄市、計劃單列市）政府性債務管理領導小組辦公室要加強工作組織協調，結合地方政府融資擔保清理整改工作進展，及時按要求提供涉及保險機構的相關融資擔保信息，積極支持保險機構妥善開展存量債務風險處置工作。

　　 此外，為強化風險管理，財政部和保監會聯合發文指出，保險業相關行業組織應當切實發揮行業平臺作用，在基礎設施投資計劃等保險資產管理產品注冊、登記相關工作中，依法加強對保險資金運用涉及的地方債務風險的監測，嚴格查驗投資合規性。同時，加快探索建立行業性的區域信用風險評估框架，逐步健全行業性風險預警機制，及時向保險機構提示風險。各省（自治區、直轄市、計劃單列市）政府性債務管理領導小組辦公室要加快建立跨部門聯合監測和防控機制，統計監測涉及保險機構的政府中長期支出事項以及向融資平臺公司提供的債權投資情況，加強信息共享和數據校驗，定期通報監測結果，支持保險機構完善風險管理體系。

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