財政部審核趨嚴PPP或將全面降速 存量或有爛尾

發布日期：2018-02-05來源：網絡來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 在多部委聯合規范PPP項目的背景下，財政部第四批PPP示范項目的發布工作也顯得更加謹慎。 自去年7月份進入申報周期后，截至目前評審已經超過半年時間，相比前三批，第四批項目的篩選周期更長，評審也更為嚴格。在PPP從“起飛”進入“平飛”階段后，2018年的入庫項目將遵循質量優先的原則，強化落地率。多位行業專家預測，去年年底財政部、發改委、國資委、保監會等部委紛紛出臺防風險、強監管舉措，對于PPP市場來說，政策的收緊給地方政府的融資問題提出了新的挑戰。“對地方政府來說，PPP融資功能仍然很大，一旦政策收緊，項目后續資金壓力增加，從而導致的項目爛尾也不可避免。”

　　 審核趨嚴

　　 進入2018年，在各項政策監管下，PPP市場正在經歷一場巨變。這場巨變直接對中部某省份的PPP項目審批造成重創。

　　 “一個財政收入只有10億元的縣級政府，申報的PPP項目多達30個，即使按照一個項目1億元的投資額，也已經遠遠超過了財政可承受能力。”1月31日，負責該省PPP項目審核工作的咨詢人士王朝陽(化名)告訴記者。而這只是項目的第一輪審核，在上報財政部之前，作為政府顧問方的咨詢公司一般要先對項目進行兩輪鑒定。“第一輪是申報項目的可操作性，第二輪是甄別項目真偽，然后才向財政部送審。”王朝陽說。

　　 處于新舊年交換之際，王朝陽的工作量增加了很多。“以前省財政廳對市縣級報審的PPP項目審核相對較松，基本是參照咨詢公司的標準，但是從今年開始，省財政廳除了參照咨詢公司的標準，還嚴格執行財政部對地方政府10%紅線的限制。”

　　 以上述省份為例，現在該省財政廳對新入庫項目的審核更具體。“以前項目申報時主要參考地方政府的歷史增長率，以現在的增速估算未來10~15年的財政增速然后決定是否立項，但在去杠桿防風險背景下，現在的標準是和GDP掛鉤，比如說你填寫的財政增速預期超過20%，基本上通過的可能性不大，因為其有潛在風險。”

　　 越來越多的省級財政部門開始對市縣級部門的PPP項目進行更加嚴格的審核工作，這將成為2018年PPP市場的一個現實寫照。

　　 在王朝陽服務的5個省份里，目前審批工作都持續趨嚴。“市場在逐步規范，今年以來最大的感受就是項目申報已經由重量開始關注質量。”

　　 北京方程財達咨詢有限公司上海辦事處負責人程建兵認為，2018年的PPP市場將不會出現一哄而上的情況，項目審核越來越嚴格后，地方政府不會為了搞項目而搞項目，轉而會更加重視項目的合規性。

　　 記者了解到，2017年底財政部、國資委以及人民銀行等都紛紛發布PPP規范操作政策，這標志著2014~2017年PPP高速發展階段暫時告一段落。“從政策制定者的本意看，是希望從2018年開始PPP的發展可以進入平飛階段，能夠行穩致遠。”北京大岳咨詢有限公司總經理金永祥說。

　　 存量或有爛尾

　　 在需求加大、落地提速形勢下，過去幾年一些地方違規操作累積的風險不容忽視，規范化成PPP項目發展的當務之急。

　　 “財政部PPP中心原來是每月公布一次項目落地情況，但是從2017年10月以后也沒公布，主要是根據政策清理不符合要求的入庫項目。”程建兵說。

　　 按照財政部和發改委的監管要求，今年各地“集中清理入庫項目”，防范和控制風險。財政部日前公布了包括北京、廣東、貴州、甘肅、浙江、遼寧、湖南等在內的20個省份的PPP工作計劃，各地均將加強監管列為2018年PPP工作首要重點任務。

　　 在程建兵看來，強監管背后是要保證項目的規范化操作，并提高有效落地率。“一是項目審核要確保財政可承受。要對區域內項目作出總體規劃，強化財政承受能力論證10%“紅線”的硬性約束，即每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過10%;二是要確保項目運作資金到位，尤其是后期資金要跟得上。”他說。

　　 這種觀點得到了王守清的認可。

　　 作為清華大學PPP研究中心首席專家，王守清在接受采訪時表示，2018年伴隨一系列PPP新政的執行，將倒逼各方規范運作PPP。

　　 在此背景下，地方政府的融資之路也存在諸多變數。

　　 北京一位PPP咨詢業人士分析，盡管PPP投資額已經達到了18萬億元的規模，但實際上PPP項目的落地率仍然很低。“一個PPP項目落地需要有資本金和債務融資兩部分，有些是資本金到位以后，后期的債務融資不到位，在債務資金不到位的情況下，項目就會面臨爛尾的風險，建設都沒法落地，運營更談不上。”

　　 雖然是爛尾項目，但PPP咨詢公司對項目具有很高的接盤意愿。

　　 “對于爛尾項目，咨詢公司也是愿意接受的，因為對于市場來說，別人沒有完成的項目，如果你能完成也可以證明自己的實力，且爛尾主要是因為后期資金跟不上，如果有金融機構愿意續貸其實就項目本身來說也是優質資源。另外根據項目特點，爛尾項目重新接盤的話，在收費標準上也可以有更多的溢價空間。”程建兵說。

　　 2月1日，天津金融資產交易所總裁丁化美在接受記者采訪時表示，監管趨嚴后，為交易所平臺從事PPP創造了更多的機會。“交易所一站式解決方案，有效解決了資金能進能出的問題，并可以實現PPP項目的資產證券化。”

【相關閱讀】

• 財政部：PPP已開工項目投資額2.5萬億
• 財政部規范有序推進政府和社會資本合作（PPP）工作
• 黃岡市兩項目進入財政部PPP項目庫
• 財政部新修《政府購買服務管理辦法》征求意見 嚴禁違
• 財政部PPP中心主任焦小平：新時代下基建投資創新
• 財政部重申：PPP“不松勁、不停步、再出發"