消除“剪刀差”P(pán)PP才能火起來(lái)

發(fā)布日期：2016-07-18來(lái)源：新京報(bào)編輯：宋珍珍

[摘要]

　　資本在國(guó)內(nèi)外的投資熱情有如此差異，正是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境成本的剪刀差效應(yīng)所致。

　　據(jù)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，高層力推的政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目，目前融資需求總量已突破10萬(wàn)億元。但真正落地的項(xiàng)目投資額，據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，卻還只有1萬(wàn)億元左右，其中民間資本心態(tài)并不積極，多在觀望。

　　PPP(Public- Private Partnership)，即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下，鼓勵(lì)私營(yíng)、民營(yíng)資本與政府合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。前些年地方政府作為投資主體，基建投資狂飆猛進(jìn)，形成了高達(dá)30萬(wàn)億的地方債。為了還款，地方政府捉襟見(jiàn)肘，而PPP正是一個(gè)一舉多得的替代模式。

　　PPP模式在發(fā)達(dá)國(guó)家運(yùn)行多年，已經(jīng)形成了許多現(xiàn)成的模式和經(jīng)驗(yàn)。但卻為什么不受民間資本青睞?這背后有許多深層原因。

　　一個(gè)直接原因是地方政府信用欠佳。據(jù)報(bào)道，由于PPP項(xiàng)目周期大都在10年以上，民間投資人擔(dān)心政府不履約，后任領(lǐng)導(dǎo)不認(rèn)賬，對(duì)PPP項(xiàng)目多在觀望。誠(chéng)信缺失是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本，就像物理世界的摩擦力會(huì)削弱物體運(yùn)動(dòng)速度。民營(yíng)資本缺少話語(yǔ)權(quán)，地方政府的誠(chéng)信就格外重要，這也是PPP不易推進(jìn)的重要原因。在工程建設(shè)領(lǐng)域中，地方政府部門“老賴”的新聞時(shí)常見(jiàn)諸報(bào)端，后來(lái)者自然望而卻步。

　　另一方面，誠(chéng)信背后還有經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境的原因。經(jīng)濟(jì)是一個(gè)系統(tǒng)生態(tài)，各部分相互影響而構(gòu)成一個(gè)復(fù)雜整體。腐敗和審批效率低下等，會(huì)推高企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本，其他諸如稅費(fèi)、融資難度、壟斷，甚至教育、醫(yī)療、司法不公等，都會(huì)對(duì)企業(yè)家的投資決策產(chǎn)生影響。總體概括為：經(jīng)濟(jì)治理水平?jīng)Q定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本和經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境。就此而言，民間投資情緒低迷更易看清。

　　而今，民間投資已占到全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的60%以上。但今年以來(lái)，民間投資增速已連續(xù)多月下滑，這在近幾年從未出現(xiàn)過(guò)。與此同時(shí)，民間資本在國(guó)外卻十分火熱，有關(guān)海外置業(yè)的展會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)往往火爆。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》社論稱：“中國(guó)的資金正在涌出國(guó)門，進(jìn)入海外各個(gè)領(lǐng)域。所有跡象均表明，這種趨勢(shì)將會(huì)加速。”

　　目前，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)固然不佳，但企業(yè)界卻公認(rèn)，中國(guó)的商機(jī)還是遠(yuǎn)多于成熟市場(chǎng)的。在這種情況下，資本在國(guó)內(nèi)外的投資熱情仍有如此差異，正是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境成本的剪刀差效應(yīng)所致;中國(guó)商機(jī)雖多，但被其他因素大大抵消了。

　　具體到PPP領(lǐng)域，民資參與不積極的因素中，非商業(yè)因素占比更高。因此，只有政府自身先規(guī)范起來(lái)，使經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境逐步優(yōu)化，PPP參與度乃至整個(gè)民間資本投資熱情，才會(huì)被真正喚醒，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)跨越“中等收入陷阱”的必要前提。

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